10 月伊始，各大奢侈品集團就相繼發(fā)布了各自的第三季度財報。從數(shù)據(jù)來看，增長依舊是主旋律，并且這些集團在整體業(yè)務(wù)上都已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的同期水平，甚至有些還創(chuàng)下歷史性的增長數(shù)字，這種積極正向的發(fā)展態(tài)勢也是當(dāng)下全球奢侈品行業(yè)發(fā)展的縮影。

全球的零售消費均迎來復(fù)蘇增長

從北美到亞太，再到歐洲，各個主要市場的復(fù)蘇速度遠遠超過了市場的預(yù)期，而消費者“買買買”的欲望和實際的消費能力也同樣如此。但在各家亮眼的財報成績單上，我們還是能夠察覺到一些關(guān)于未來發(fā)展的重要信號，它們或許決定了整個奢侈品消費市場的未來走向，也或許會讓沉浸在增長喜悅中的奢侈品集團們保持警惕性以應(yīng)對市場越發(fā)加劇的不確定性。

LVMH 集團

10 月 12 日，全球最大的奢侈品集團 LVMH 發(fā)布截至 9 月 30 日的 2021 年第三季度財報，數(shù)據(jù)顯示其集團銷售額同比增長了 20% 至 155.1 億歐元，這也創(chuàng)下目前為止集團營收額最高的單季記錄。集團收入同比大漲 46% 至 441.7 億歐元，與 2019 年同期相比則錄得 11% 的增長。

Louis Vuitton 和 Dior 所在的時裝和皮具部門依舊是集團最吸金的部門。第三季度該部門銷售額錄得 38% 的有機增長，達到 74.5 億歐元。今年前九個月，該部門的銷售額同比增長 53% 至 213.15億歐元，與 2020 年同期相比大漲了 57%，與 2019 年同期相比也有 38% 的大幅增長。LVMH 集團表示，Louis Vuitton 推出的一系列旨在慶祝品牌創(chuàng)始人誕辰 200 年的市場活動均獲得了積極的反響。

《Louis： The Game》

此外，集團首席財務(wù)官 Jean Jacques Guiony 還透露到 Dior 的品牌發(fā)展勢頭十分迅速，在過去三年間，Dior 的銷售額已經(jīng)增長了兩倍多，今年更是有望達到 60 億歐元的規(guī)模。而 Celine、Loewe、Fendi 和 Marc Jacobs 等這些第二梯隊的品牌，表現(xiàn)也十分優(yōu)秀。

香水美妝部門銷售額在報告期內(nèi)同比增長了 19% 至 16.42 億歐元，這表明這部分業(yè)務(wù)已經(jīng)恢復(fù)至疫情前 2019 年的同期水平，LVMH 集團表示這主要得益于美國和中國市場的強勁增長以及歐洲市場的改善。腕表珠寶業(yè)務(wù)在第三季度的銷售額則為 21.37 億歐元，與 2020 年同期相比有機增長 18%，今年前 9 個月，該部門業(yè)務(wù)的銷售額為 61.6 億歐元，增長幅度達  49%。

Dior 手袋

LVMH 集團表示，得益于 Tiffany 在美國市場的出色表現(xiàn)，該品牌已經(jīng)為集團的腕表珠寶業(yè)務(wù)帶來顯著的業(yè)績貢獻。若排除掉 Tiffany 的貢獻，腕表珠寶業(yè)務(wù)在第三季度的銷售額僅較 2019 年同期有機增長 1%，2021 年前 9 個月的銷售額較 2019 年同期有機增長 4%。

按地區(qū)市場來看，今年前 9 個月，除日本以外的亞洲市場已經(jīng)成為 LVMH 集團最大的收入來源，其銷售額較 2020 年同期相比增長 34%，占集團收入的 36%，其中中國市場貢獻了高達 26% 的收入。集團第二大市場則為美國，期內(nèi)該地區(qū)的銷售額較 2020 年同期相比增長 24%，較 2019 年同期相比增長 23%，占集團收入的 25%。歐洲和日本市場則依舊未恢復(fù)至疫情前水平，報告期內(nèi)銷售額較 2019 年同期分別錄得 13% 和 4% 的下滑。

在這份財報發(fā)布之后，LVMH 集團的股價隨即大漲了 3.18% 至 653.9 歐元，市值重新沖破 3000 億歐元大關(guān)。

開云集團

開云集團也在近期發(fā)布了 2021 年第三季度財報。報告顯示其第三季度收入同比增長 12.6% 至 41.88 億歐元，可比銷售額增幅達 12.2%，今年前九個月的銷售額則同比大漲 34.5% 至 122.35 億歐元。

其中，在集團業(yè)績中占比達四分之三的 Gucci 品牌銷售額同比增長了 4% 至 21.81 億歐元，今年前九個月，品牌收入增長了 29% 至 66.6 億歐元，可比銷售額漲幅高達 31%。開云集團表示，Gucci 在期內(nèi)的增長主要得益于紀念品牌成立 100 周年的 Aria 系列已在九月下旬陸續(xù)上架，發(fā)售后已經(jīng)獲得消費者的積極反響，同時新推出的 Diana 手袋也十分熱賣。

Gucci Diana 手袋

然而開云集團也承認 Gucci 品牌的增長依舊不如預(yù)期。報告期內(nèi) Gucci 銷售額在可比基礎(chǔ)上的增幅僅為  3.8%，遠低于分析師普遍預(yù)測的 9.1% 增幅。而在全球市場中，Gucci 在第三季度的表現(xiàn)亦參差不齊，盡管存在一些波動，但北美市場的銷售額增長了 24%，歐洲的零售額增長了 7%，占該品牌銷售額 41% 的亞太地區(qū)則下降了 3%。

對此，開云集團的解釋是，因為新一輪的疫情隔離限制導(dǎo)致為上一個 Ouverture 系列最后一章而準備的市場營銷活動被迫取消，這對該地區(qū)的業(yè)績增長產(chǎn)生了很大的影響。

開云集團董事長兼首席執(zhí)行官 François-Henri Pinault指出，隨著 Aria 系列中與Balenciaga的合作系列的陸續(xù)上架，Gucci 在第四季度將迎來更強勁的業(yè)績表現(xiàn)。除了 Gucci，F(xiàn)rançois-Henri Pinault 也表示，Saint Laurent、Bottega Veneta 和其他品牌（包括 Balenciaga 和 Alexander McQueen 在內(nèi)的部門以及 Kering 眼鏡）在第三季度的表現(xiàn)都十分出色。

Balenciaga Couture Winter 21

Saint Laurent 第三季度的可比銷售額同比增長 28.1% 至 6.529 億歐元；Bottega Veneta 第三季度在所有地區(qū)市場都取得了增長，可比收入同比增長 8.9% 至 3.634 億歐元。Balenciaga 和 Alexander McQueen 所在的其他部門總收入為 8.437 億歐元，按實際匯率同比增長  26.1%。

開云集團首席財務(wù)官Jean-Marc Duplaix表示，Balenciaga 和 Saint Laurent 的盈利能力都十分強勁，后者在 2021 年前九個月的收入為 10.7 億歐元；Balenciaga 于 7 月推出了其 53 年來的高定時裝系列，并與《辛普森一家》的合作在巴黎時裝周和社交媒體上獲得了巨大的反響。同時 Jean-Marc Duplaix 補充道：“盡管 Gucci 近期表現(xiàn)不佳，但開云集團并未計劃在第四季度減少在 Gucci 品牌上的投資。我們相信，在需要時進行更多短期投資以加速品牌勢頭是有意義的。在全球范圍內(nèi)，就盈利能力而言，我們對整個集團的發(fā)展軌跡仍然充滿信心。”

Balenciaga 22 春夏系列與《辛普森一家》展開了合作

從各個地區(qū)市場來看，中國所在的除日本外的亞太市場依舊是開云集團最主要的收入來源，但第三季度銷售額同比 2020 年僅增長了 1%，與 2019 年同期相比則增長 19%；占比第二的北美市場增速最快，第三季度銷售額同比增長 31%，與 2019 年同期相比增長 83%，西歐和日本則分別為 15% 和 3%。Jean-Marc Duplaix 在財報電話會議中表示就地域趨勢而言，中國市場的銷售額仍低于 2019 年的水平，全球總體市場則與去年持平。

愛馬仕

10 月 21日，Hermès 集團發(fā)布第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示得益于在大中華區(qū)顯著增長，集團在截至 9 月 30 日的第三季度收入同比增長 31.5% 至 23.7 億歐元，比 2019 年增長 40.3%；前三季度的集團總銷售額則大漲 57% 至 66 億歐元，較疫情前 2019 年的同期水平增長了 35%。值得注意的是，這兩個重要的增長指標已經(jīng)連續(xù)兩季跑贏 LVMH 和開云兩大集團，愛馬仕已是市場中恢復(fù)增長最快的奢侈品集團。

期內(nèi)盡管澳大利亞、泰國和馬來西亞出臺了新的防疫限制措施，但由于大中華地區(qū)（除日本外）特別是中國市場的強勁增長，第三季度愛馬仕在亞洲市場按不變匯率計算仍實現(xiàn)了 23.4% 增長。日本市場上漲 35%，美國市場則大漲 85%，歐洲地區(qū)也錄得 45% 的大幅增長。

Hermès 鉑金包

按品類部門來看，鉑金包所在的“皮革和鞍具部門”仍是愛馬仕集團收入的“頂梁柱”，其收入按固定匯率計算大漲了 46%，前三季度總銷售額達 30.76 億歐元，占集團總收入比重接近一半。有分析指出愛馬仕向來以稀缺性聞名的皮具部門能夠在保持高速的增長態(tài)勢，與集團在今年增設(shè)皮革工坊提高產(chǎn)量不無關(guān)系。在今年 9 月，愛馬仕在法國開設(shè)了第 19 家皮革工坊，并將于未來幾年在法國陸續(xù)啟用一批生產(chǎn)工廠，如計劃于 2022 年啟用的盧維耶工廠，2023 年啟用的索爾莫訥工廠和 2024 年啟用的里永生產(chǎn)基地。

可以肯定的是，隨著產(chǎn)能的提升，愛馬仕未來將能夠滿足更多消費者日益高漲的需求，但反過來如果“稀缺性”隨著產(chǎn)能提升而被稀釋，那必定會動搖愛馬仕通過稀缺性而筑起的奢侈屬性，因此近一年多以來，愛馬仕加大了在其他品類上面的投入，如全新美妝系列和新款香水等，從而讓自己減少對“鉑金包”的依賴。

成衣和配飾收入上漲 68% 至 16.34 億歐元、手表業(yè)務(wù)則大漲 89%，絲綢和紡織品上漲 49.2%。今年 7 月份在中國推出一系列美妝產(chǎn)品的香水和美容部門亦表現(xiàn)十分出色，收入大漲了 50.7%。

杰尼亞集團

日前，杰尼亞集團發(fā)布截至 6 月 30 日六個月的未經(jīng)審計的簡明中期綜合財務(wù)報表。數(shù)據(jù)顯示其 2021 年上半年營收為 6.03 億歐元，同比增長 49.9%。期內(nèi)利潤為 3200 萬歐元，調(diào)整后息稅前利潤為 6700 萬歐元，這表明該集團已經(jīng)扭虧為盈，并將繼續(xù)保持強勁發(fā)展。

杰尼亞

杰尼亞品牌營收較 2020 年上半年的 3.423 億歐元同比增長 36.1% 至 4.659 億歐元；Thom Browne品牌的營收則較 2020 年上半年的 6320 萬歐元翻倍增至 1.426 億歐元。亞太市場收入較 2020 年上半年增長 63.2%，亞太市場已成為杰尼亞在全球范圍內(nèi)的最大市場，其收入增長主要來自中國區(qū)的貢獻。得益于杰尼亞集團在中國的優(yōu)勢市場地位以及本地消費需求回升，中國區(qū)銷售收入同比增長81.1%。亞太區(qū)其他市場表現(xiàn)均受到旅游業(yè)下滑以及疫情防控措施的影響，其中日本市場收入下跌9.1%。

杰尼亞集團表示，今年上半年集團加倍關(guān)注和傳承品牌、加強奢侈紡織品平臺，加之 Thom Browne 的矚目成績，集團迎來了強勁復(fù)蘇并在今夏達到增長高峰。盡管全球公共衛(wèi)生形勢仍不確定，但集團已準備好以無比的熱情迎接未來的幾個月，并專注于實施 Zegna ONE BRAND 戰(zhàn)略。集團將繼續(xù)投資于創(chuàng)意、創(chuàng)新、人才和技術(shù)，以鞏固杰尼亞集團在全球奢侈品市場的領(lǐng)先地位。

就目前已經(jīng)發(fā)布財報的奢侈品集團財報來看，它們在第三季度的業(yè)績增長也反映了整個行業(yè)的發(fā)展趨勢——在中國市場這一動力引擎的帶動下，復(fù)蘇強勁的美國市場將聯(lián)合其他地區(qū)市場，共同推動整個奢侈品行業(yè)恢復(fù)或是超過疫情前的水平。

但單看財報的增長數(shù)據(jù)，并不能就推斷這些集團在接下來的第四季度將保持高速增長勢頭，而是要結(jié)合全球市場環(huán)境來做一個相對宏觀的預(yù)測。即使這些奢侈品巨頭們已經(jīng)迎來了全面的復(fù)蘇，但面對潛在的危機，它們依舊不能掉以輕心。比如從八月以來就開始席卷歐美市場的供應(yīng)鏈危機就可能為奢侈品行業(yè)帶來下行風(fēng)險，畢竟在一個高度全球化的背景下，任何行業(yè)在危機面前都不可能獨善其身。

傳統(tǒng)的東南亞制造中心尤其是越南地區(qū)因疫情反復(fù)而導(dǎo)致的工人停工返鄉(xiāng)潮，就讓 Nike、adidas 等嚴重依賴該地區(qū)產(chǎn)能的運動服裝巨頭面臨著“無貨可賣”的危險，Nike 甚至因此下調(diào)了接下來的營收預(yù)期。而在北美市場，各大主要港口的堵船現(xiàn)象始終未見好轉(zhuǎn)導(dǎo)致了大宗商品未能準時到岸進入到零售渠道中，所以許多零售商都選擇提前進入打折季，以期緩解黑五和圣誕節(jié)這兩大購物旺季到來時的銷售壓力。

越南產(chǎn)能占 Nike 總產(chǎn)能將近一半

和生產(chǎn)供應(yīng)鏈危機一樣，港口堵船同樣是疫情帶來的副作用。由于各個國家地區(qū)之間的防疫措施各不相同，導(dǎo)致了港口的處理貨物效率低下，加上美國政府向民眾發(fā)放了大量補助金，使得大量從事港口裝卸貨以及貨車司機不愿意回到原來的工作崗位上，這近一步降低了港口的工作效率。船和集裝箱都堆在港口，也就意味著生產(chǎn)鏈正常運轉(zhuǎn)著的中國市場無法如期將歐美市場所需的貨品運到當(dāng)?shù)厥袌觥?

雖然這為中國的制造業(yè)出口帶來了替代性效應(yīng)的增長，但總體而言，如果這場全球性的供應(yīng)鏈危機和航運堵塞不能得到及時解決，那么其連帶影響將波及包括中國在內(nèi)的更多地區(qū)市場，從而為奢侈品消費市場帶來不穩(wěn)定因素。從奢侈品集團的財報來看，美國市場的增速已經(jīng)超過中國，在拜登政府的貨幣寬松政策下，美國消費者的消費欲望得到了空前釋放，奢侈品消費伴隨著即將到來的年底假日季而迎來增長高峰期。

但面對這種曠日持久的危機現(xiàn)象，歐美市場的增長恢復(fù)將會受到影響，奢侈品牌們或許會因此再次加碼押注中國市場。中國驅(qū)動，亞太市場和北美同步復(fù)蘇依舊是當(dāng)下奢侈品市場的主要發(fā)展路徑。根據(jù)貝恩公司的預(yù)計，2021 年北美奢侈品市場的增長幅度有望達到 20%，其將成為中國之后第二個奢侈品行業(yè)增長點，并將和中國一起拉動整個奢侈品行業(yè)恢復(fù)到疫情前的水平。

值得一提的是，這些奢侈品集團的第三季度財報也打消了人們對中國奢侈品消費市場放緩的擔(dān)憂情緒。

此前根據(jù)中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國第三季度的 GDP 同比增長了 4.9%，這個增速明顯有所放緩。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉對此表示，受到全球疫情反復(fù)、大宗商品價格上漲、國際海運緊張、勞動力短缺和關(guān)鍵零部件供應(yīng)短缺等多重因素影響，全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐三季度以來整體放緩，國內(nèi)外風(fēng)險挑戰(zhàn)的增多讓中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的調(diào)整壓力有所顯現(xiàn)。但總體上，中國經(jīng)濟依舊保持著增長勢頭，因此中國市場將繼續(xù)成為奢侈品消費的最大推動力。

另外，相較于運動快時尚品牌，奢侈品牌面臨的供應(yīng)鏈風(fēng)險相對會較小，因為“奢侈價值”的一個重要表現(xiàn)，它們大部分的產(chǎn)能仍集中在品牌所在地。但由于成本較低的全球海運目前仍處在堵塞狀態(tài)，一些原材料的進口運輸物流已經(jīng)受到波及。其次，燃油價格的上漲也讓航空運輸價格高燒不退，運輸物流上面的成本增加，或?qū)⒁l(fā)新一輪的奢侈品漲價潮，成本的上漲最后可能需要消費者來進行買單。如果新產(chǎn)品或是節(jié)日限定系列不能如期上架，奢侈品牌們很可能會在最重要的年底營銷節(jié)點中受到損失。

北美多個主要港口都發(fā)生了堵船現(xiàn)象

同時在年底需要依靠大量營銷活動來提振假日消費的背景下，疫情的反復(fù)也會為奢侈品零售和市場營銷活動帶來不確定性，這將會直接影響到品牌們在第四季度的銷售業(yè)績。

這些不可抗的、在短時間內(nèi)無法得到解決的“黑天鵝”事件不僅增加了今年下半年以及明年全球時尚消費市場發(fā)展的不確定性，還讓時尚企業(yè)們面臨著更大的成本上升壓力。正如分析人士認為的那樣，此次全球供應(yīng)鏈混亂至少要到 2023 年才能得到根本性的緩解，那么這段時間內(nèi)全球經(jīng)濟還將面對著結(jié)構(gòu)性的下行風(fēng)險。雖然這些挑戰(zhàn)無法避免、無法控制，但企業(yè)們?nèi)孕韪鶕?jù)市場變化，更加靈活地調(diào)整策略和提高自己的抗壓能力。

來源：WWD國際時尚特訊